Автор
Илиана Иванова
| 9 май 2025 г.
Инвеститорите на дребно продължават да изтеглят средства от европейски фондове, инвестиращи в недвижими имоти. Причините за тази тенденция са нарастващите проблеми с обслужването на дълга и повишаващите се лихвени проценти, които намаляват привлекателността на този сектор.
До март тази година, от фондове, регистрирани в региона, са изтеглени общо 11,44 милиарда евро. Това представлява увеличение с 20% в сравнение с предходната година. Отрицателният приток на средства към имотни фондове, деноминирани в евро, се наблюдава от февруари 2023 г. насам.
Транзакциите с търговски имоти са процес, който отнема време, а оценките на активите се актуализират периодично. Това значи, че стойността на имотите може да се коригира бавно при колебания на пазара, което подтиква някои инвеститори да изтеглят средства преди пълното отражение на пазарните промени.
Значителна част от тези фондове имат голяма експозиция към офис площи, които са особено засегнати от промените в работните навици и по-строгите екологични изисквания. Това създава трудности за мениджърите на фондовете да удовлетворят заявките за изтегляне на капитал, което в някои случаи води и до затваряне на фондове.
Наблюдава се тенденция на свиване на имотни фондове от компании за управление на богатство, след като са регистрирали значително изтичане на средства. Някои фондове са затворени, поради неспособността си да постигнат планирания растеж, а други – поради трайни загуби за инвеститорите.
Недвижимите имоти изостават като възвръщаемост спрямо други инвестиционни класове, като инфраструктура и частно кредитиране. През първото тримесечие на годината от фондове, управлявани от компании за алтернативни инвестиции, са изтеглени около 500 милиона евро.
Очаква се европейският имотен пазар да продължи да регистрира отлив на средства, докато пазарните сигнали от последните месеци не бъдат напълно преработени. Въпреки това, има и известна надежда за подобрение, особено след като централните банки започнаха да понижават лихвените проценти.
В някои сектори обаче надеждите за възстановяване на цените на имотите все още не са се реализирали. Оценките на хотелите в САЩ, например, са намалели с 2,8% през миналия месец, поради спад на международния туризъм.
Общо управляваните активи от европейските имотни фондове са около 156 милиарда евро, което е спад спрямо малко под 200 милиарда евро през февруари 2023 г.
